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透视工程机械企业:强者恒强 绿色化+自动化+国际化成发展势头

2021-09-19 12:43分类:新闻 阅读:

 

国际市场大有可为

多家龙头企业的半年报显示,工程机械商品的国外市场表现抢眼。

依据海关总署数据,2021年上半年,国内工程机械达成贸易顺差130.25亿USD,是上一轮景气高点2011年的9.11倍。

从数据上来看,国外业务收入超越10亿元的企业仍是三一重工、徐工机械、中联重科与柳工四巨头,三一重工在国外市场仍然发挥其龙头优势,是唯一一家国外业务收入超越百亿的工程机械企业。其中,山河智能与山推股份的国外业务收入也逼近10亿元。

有业内人士剖析指出:“工程机械行业总体需要量与固定资产资金投入额高度有关,受宏观经济周期性变化的直接影响,拥有肯定的周期性。但从国际市场来看,地区经济景气度存在地区差异性,工程机械呈现弱周期性,因此国际化是行业主要企业的主策略。”

三一重工有望从中国龙头走向全球龙头。2021年上半年,三一重工达成国际销售收入124.44 亿元,同比增长94.69%。公司在全球主要市场包括三一美国、三一印度、三一欧洲等国外事业部销售达成高速增长,亚澳地区56.67 亿元,增长120.05%;欧洲地区37.51亿元,增长 46.85%;美洲地区19.61亿元,增长173%;非洲地区10.65亿元,增长99.72%。

除此之外,三一重工的挖掘机商品在北美、印度、欧洲等主要市场的份额及销量大幅提高。东南亚市场集体突破并持续迅速增长,多个国家继续维持数一数二市场地位。将来,三一重工的国际化策略除去亚洲市场以外,在“一带一路”沿线国家和非洲国家,都有着巨大的提高空间。

徐工机械将国际化策略上升为主策略。上半年达成国外业务收入48.54亿,同比增长68.51%。特别是在“一带一路”沿线国家布局优势明显。徐工机械已在亚太地区、中亚地区、非洲地区、西亚北非地区、欧洲地区、大洋洲地区共涉及64个国家布局了健全的推广互联网,设有20家备件中心, 24个办事处,近400个服务网点和120余个备件网点。

中联重科突破国外高档市场。上半年公司出口收入27.68亿,同比增长超越52.28%。其中,高空作业机械销售额17.36亿元,同比大幅增长397.95%,高机国外销售已覆盖五大洲56个国家和区域,商品相继进入欧洲18 国、美国、加拿大、澳大利亚等高档市场,与全球各区域大型出租公司与终端顾客相继达成合作;突破全球高档履带起重机市场,超大吨位履带起重机商品批量出口国外市场,与土耳其签订2000吨级履带起重机出口订单,为国内出口国外国家最大吨位起重机;除此之外,欧洲工厂在乎大利正式落成,塔机、汽车起重机、高空作业机械达成当地化生产与销售,帮助欧洲市场的深入拓展。

柳工是国内行业中最早于1990年代就拓展国际业务的企业之一,上半年达成国外收入 26.37亿,同比增长69.43%。经过近二十年的境外发展经营,现在已进入深度国际化阶段。公司在国外设立了印度、波兰、巴西 3 家制造基地和印度、波兰、美国、英国4家国外研发机构,同时拥有多家包含整机、服务、 配件、培训能力的推广公司,并通过300多家商家的2,700多个网点为国外顾客提供销售和服务支持。另外,柳工的国外业务基本覆盖了国家“一带一路”策略沿线绝大多数国家和区域,较高匹配国家对外进步策略。

截至2021年上半年,山河智能在国外已成立了十多家子公司。其布局全球的18个重点地区中,有13个地区达成同比增长,其中10个地区增长率超越100%。除去明星商品微小型挖掘机畅销欧美外,大型矿用挖掘机在非洲和南美区域获得了突破,其中,山河智能矿用挖掘机SWE600F和 SWK90宽体自卸车批量出口东南亚市场。

尽管国外市场需要迅速增长,受疫情影响市场进步却分布不均衡,新兴市场国家增长速度常见较快,中国工程机械企业主要在东南亚市场的份额较高。“相较于国内市场,国际市场在各家工程机械企业的大盘中占比相对较小,国外市场进步对其营业额影响怎么样,还有待进一步察看。”上述业内人士如是说道。

伴随国内楼市调控持续趋严、钢材等大宗产品价格上涨、同质化角逐更为激烈等原因影响,工程机械行业多空交织,2021年上半年行业多家企业综合毛利率有所下滑。现在,工程机械行业仍保持高景气度,工程机械行业自己更新周期尚没有结束。

“周期陷阱”仿佛是悬在国内工程机械行业头上的“达摩克利斯之剑”。自2021年下半年复苏到今天,国内工程机械行业进入高速增长期,根据行业五年左右的景气周期计算,现在马上面临调整窗口。不过,21世纪经济研究院觉得,工程机械行业好似此前一样的低景气周期难以重现。经历了周期洗礼的中国工程机械行业,正通过商品和服务的不断升级达成长期可持续进步。国内工程机械行业的去周期化将成为长期趋势,行业的马太效应也将愈创造显。另外,可以看到现在中国工程机械服务市场范围业务收益较低,进步相对滞缓。伴随“十四五”规划的提出,工程机械存量市场博弈不断加强,服务市场业务服务需要进一步扩容。

近年来,中国工程机械行业集中度进一步提高,龙头企业在技术积累、品牌效应、规模效应等方面优势愈加突出,呈现出强者恒强效应。

7月8日,中国工程机械工业协会正式发布《工程机械行业“十四五”进步规划》,并明确进步目的。“到2025年,工程机械行业整体水平大幅提高,革新能力显著增强,水平效益明显提升,进步能力进一步增强。2025年工程机械营业额将达到9000亿元,工程机械商品出口额将达280亿USD,工程机械出口额在国际市场占比将达12%。”

21世纪经济研究院觉得,“十四五”规划的提出,明确了在国内国际双循环相互促进的新进步格局与国内经济高水平进步的背景之下,中国工程机械行业将朝哪个方向革新驱动进步、绿色进步、自动化进步、数字化进步与国际化进步的方向前进,工程机械行业迎来了充满机会与挑战的新年代。

8月末,工程机械行业企业陆续公布半年报,大部分企业延续去年行业复苏趋势,达成了营业和净收益的“双增长”。21世纪经济研究院选取了24家上市工程机械企业,以2021年中报数据为例,通过主营业务收入、净收益、资产负债率、流动比率、速动比率、研发支出与国外业务收入等数据来呈现企业的经营水平、财务水平、革新能力与国际化水平,由此来初步评判企业的进步近况及潜力。

数据出处:各企业2021半年报

第二梯队为国内工程机械行业的潜在力量,营收规模在40-100亿之间,共有安徽合力、杭叉集团、山河智能、恒立液压、山推股份与铁建重工6家企业。以山河智能为例,其2021年上半年达成营业收入68.87亿元,同比增长57.24%;归是上市公司股东的净收益53.16亿元,同比增长33.36%,利率高达77.19%,表现亮眼。

第三梯队为营收规模在10-40亿之间的企业,共有汉马科技、诺力股份、浙江鼎力、建设机械、宇通重工与艾力精密6家企业。第四梯队为营收规模在1-10亿之间的企业,企业规模较小,如厦工股份、长龄液压等。

依据统计数据来看,财务水平与企业经营能力有肯定的关联,经营情况与盈利能力较好的企业在财务水平上也表现较好。大部分企业的资产负债率在40%-70%的适合区间,流动比率与速动比率在1左右,少数企业呈现数据过高或过低的情况。

从商品看,工程机械行业总体呈现市场份额不断向大企业、国商品牌集中的趋势,龙头企业有着各自主导的商品市场,具备品牌、规模、技术、服务及途径上更大的角逐优势。

混凝土机械市场以三一重工为代表的国商品牌占主导地位,市场份额稳定且继续提高,三一重工2021年上半年混凝土机械达成销售收入177亿元,同比增长31.05%;中联重科的混凝土机械达成营业收入114.74亿元,同比增长27.03%。报告期内,三一重工挖掘机械销售收入260.07亿元,同比增长39.46%,连续11年蝉联国内销售量冠军,市场份额持续显著提高。

山河智能作为国内地下工程装备 的龙头企业,2021年上半年,其地下工程机械达成营业收入33.42亿元,同比增长40.12%。另外,今年3月份,山河智能宣布切入负极材料范围,计划资金投入 50 亿元建设年产10 万吨负极材料与石墨超高提纯生产线项目,将来负极业务或有望持续为公司贡献收益增量,打开成长空间。

伴随工程机械行业角逐程度加剧,企业需要不断研发革新以维持核心竞争优势。数据显示,24家上市工程机械企业中,上半年研发支出超越10亿元的有三一重工、徐工机械与中联重科三家龙头企业。

2021年上半年,三一重工研发成本投入 30.58 亿元,增长 13.67 亿元,较去年同期增长80.82%。公司累计申请专利 10671 项,授权专利 7759 项,申请及授权数居国内行业第一。徐工机械研发成本投入 22.18亿,增长64.43%。截止到2021年6月底,累计拥有有效授权专利6075件;中联重工研发成本为20.05亿元,同比大幅增长91.23%,上半年,专利申请量同比增长136%,上半年共授权专利266件,同比增长95%,截至2021年6月30 日,累计申请专利11437件,授权专利8944件。

龙头竞争优势突出

2021年上半年,24家上市工程企业总营业收入约为2319.62亿元,其中,三一重工、徐工机械、中联重科与柳工四巨头的营业收入为1775.99亿元,占比约为76.56%,超越了,行业集中度较高。

依据2021年上半年各企业的营业收入,国内工程机械行业市场角逐格局大致可以分为四个梯队。

第一梯队为三一重工、徐工机械、中联重科与柳工四大巨头,其主营业务收入均超越百亿。三一重工2021年上半年达成营业收入 671.28 亿元,同比增长 36.47%;归是上市公司股东的净收益100.74 亿元,同比增长 17.16%,成为上半年工程机械行业里唯一一家净收益破百亿的企业。徐工机械、中联重科与柳工主营业务收入分别为532.34亿元、424.49亿元与147.88亿元,净收益分别为38.03亿元、48.50亿元与7.61亿元。

智能+革新+环保

进入智能互联年代,以5G、云数据、工业网络为代表的新技术日新月异,为工程机械的数字化、自动化进步充分赋能。与此同时,中国人口红利减弱、现代施工项目大型化、日益严格的环保需要,与顾客对商品价值提高的诉求等,需要行业加快往智能化、数字化与自动化方向转型升级。

比如,“灯塔工厂”建设上被视为第四次工业革命的领路者,核心就是数字化、智能化、先进剖析、虚拟现实和增强现实,与工业物联网等先进技术。截至现在,全球范围只有69家拥有“灯塔工厂”,其中21家在中国。

三一重工的灯塔工厂通过深度融合制造运营系统、物联网管理平台、车间物流管理软件、远程控制系统、智能搬运机器人等系统,构建三一智能制造管理平台,形成生产制造的“工业大脑”。数据显示,三一重工上半年推进 7 家灯塔工厂建成达产,产能提高 70%、制造周期缩短 50%、智能化率提高 36 %,累计已达成 11 家灯塔工厂建成达产,整体智能化率大幅提高。

除此之外,徐工机械以“智造4.0”的新模式建设为主线推进公司数字化转型。不只塑造了徐工全球数字化提供链平台,更是在业内率先将SAP ECC升级至S/4 HANA。在数字化研发范围,塑造行业领先的工业物联网IOT平台,逐步达成对2300余台设施联网、数据采集,切实推进制造过程精益管理和生产效率的迅速提高;同时,重视5G与智能制造的融合应用,围绕“1个专网”、“2大平台”、“3大链条”、 5个大类、32个重点场景应用,徐工重型以5G+MEC方法重点塑造32个工业应用场景为突破,全力构建智慧园区,塑造工程机械行业首个下沉MEC5G独立组网的全价值链工厂。

中联重科加速推进工业网络转型,率先将“5G+工业网络”应用于塔机研发。5G塔机远程智能控制系统的成功应用,达成从“塔机高空操作变地面操作”到“远程智能控制”的跨越,该系统填补了塔机远程智能吊装的空白,提高了塔机操控的自动化水平,为塔机少人化与无人化的达成奠定了坚实的基础。除此之外,中联重科在业内率先布局农机产业,现在,农机和智慧农业板块已成为公司三大业务板块之一。

山河智能加速智能制造升级。在工业城产线改造上,塑造智慧下料中心,达成下料全程无人值守自动完成。同时还借用仿真技术达成了产线的进一步优化。

值得注意的是,工程机械行业是“污染大户”。依据《重型柴油车污染物排放限值及测量办法》有关规定,2021年7月1日起,全国范围将全方位推行重型柴油车国六排放A标准,并在3年内过渡至B阶段,这对工程机械行业的进步提出了新的挑战。

在此背景下,节能减排、新能源用与电动化渗透将支撑工程机械行业稳健进步。三一重工在7月31日发布的混凝土机械新产品均已提前3年达到“国六”B阶段排放标准。数据显示,相对国五商品,国六商品的碳氢化合物及氮氧化物的排放量减少77%以上,颗粒物排放量减少67%以上,排放愈加清洗环保。同时,三一重工布局智能换电技术,推进电池、电控和电驱的自主开发,累计推出 26 款电动化商品,商品覆盖挖掘机、起重机、搅拌车、自卸车及路面机械。其中,推出了新能源搅拌车和新能来源于卸车,全球首款氢燃料电池搅拌车,搭载高效氢燃料发动机,加氢只需要 20min,续航可达400km。

中联重科也在智能绿色商品研制方面获得新突破。在工程机械板块,研制出四桥62m长重比极限米段泵车,泵送效率提升5%-8%,综合能耗低2%-4%,另外,“塔式起重机绿色设计与制造一体化平台示范”国家绿色制造系统集成项目通过验收。上半年,共拓展近30款新能源产品开发,覆盖高空作业机械、挖掘机、搅拌车、矿卡等8类主机,其中16款新能源商品已完成下线,包括28米纯电动直臂式高空作业平台、7.5吨纯电动挖掘机等。

21世纪经济研究院觉得,伴随国际社会对碳排放、节能减排、保护环境愈加看重,与国家“十四五”规划总体目的的确定,企业将对环保方面的资金投入加强力度,企业资本性支出金额将会增加,对生产经营产生肯定影响。尤其是对于缺少核心技术和资金投入的小企业,企业面临淘汰的重压更大。

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